QE3如期而至。9月14日凌晨，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)宣布推出第三輪量化寬松政策(QE3)，即每月購(gòu)買400億美元的抵押貸款支持證券，并維持現(xiàn)在扭曲操作(OT)不變，延長(zhǎng)0-0.25%的超低利率至2015年中。受此影響，當(dāng)晚黃金、原油大幅上漲，美股收盤更是創(chuàng)出近5年來新高。
 

    A股如何走？這是投資者關(guān)心的事情�；叵隥E2的推出，當(dāng)時(shí)正值2010年國(guó)慶節(jié)。受此影響，節(jié)后A股出現(xiàn)爆炸性上漲行情，上證指數(shù)從節(jié)前的2655.66點(diǎn)，漲至3186.72點(diǎn)，大漲20%。回想2010年國(guó)慶節(jié)后的首個(gè)交易日（10月8日），在QE2消息的刺激下，A股高開高走，當(dāng)天上證指數(shù)大漲83.08點(diǎn)，漲幅高達(dá)3.13%；深成指更是大漲442.83點(diǎn)，漲幅3.86%。
 

    如今，美國(guó)推出QE3，當(dāng)年氣勢(shì)磅礴的一幕卻難以再現(xiàn)了。QE3對(duì)A股的影響明顯弱于QE2，這其實(shí)很正常，因?yàn)?ldquo;一鼓作氣再而衰三而竭”。QE3畢竟是外力，中國(guó)股市理應(yīng)看中國(guó)經(jīng)濟(jì)的臉色行事，但QE3對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)存在很大的負(fù)面影響。雖然說量化寬松從理論上會(huì)帶來流動(dòng)性增加，但我國(guó)的人民幣是不能完全自由兌換的，這就使得量化寬松帶來的熱錢，并不能自由出入我國(guó)社會(huì)，更不能自由進(jìn)出A股。更重要的是，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速明顯放緩，而量化寬松又將為我國(guó)帶來輸入性通脹。這將使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨更嚴(yán)峻的考驗(yàn)。作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的股市，顯然不能脫離中國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀而一枝獨(dú)秀。
 

    尤為重要的是，QE3絲毫不能解決中國(guó)股市自身的問題，因?yàn)樗�是一個(gè)圈錢市場(chǎng)。上市公司常年大抽血以及股市長(zhǎng)期傷害投資者利益，不僅使得中國(guó)股市積弱太深，而且也損害投資者信心。以中登公司最新公布的8月證券市場(chǎng)運(yùn)行情況數(shù)據(jù)為例，有近七成賬戶近一年零交易，近六成是空倉(cāng)。但就在這種情況下，管理層并沒推出有效的救市措施。新股還在發(fā)行，大小非套現(xiàn)還是源源不斷，上市公司再融資更是獅子大開口。管理層所出臺(tái)的措施大多都僅僅是撓癢癢。如上市公司回購(gòu)、大股東增持、員工持股等既不能救市，也不能治市。
 

    也正因如此，QE3的推出，主要還是對(duì)A股短線起一個(gè)刺激作用，對(duì)中長(zhǎng)期影響非常有限。A股怎么走，要看中國(guó)經(jīng)濟(jì)的臉色，還要看股市如何來解決自身的問題。如果不能有效解決好，那么這將應(yīng)驗(yàn)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵的那句話：中國(guó)的制度土壤實(shí)在是不適合于股票市場(chǎng)的發(fā)展。