和訊網(wǎng)消息 花旗集團(tuán)中國(guó)高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家丁爽在 研究報(bào)告中指出,未來中國(guó)央行將更多關(guān)注物價(jià)穩(wěn)定,而在一籃子貨幣政策工具中,相對(duì)于調(diào)整存款準(zhǔn)備金率,央行更樂于使用公開市場(chǎng)操作。
“一旦經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)得到遏制,中國(guó)央行可能會(huì)給予物價(jià)穩(wěn)定更多關(guān)注!被ㄆ祛A(yù)計(jì),未來央行的物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)將更寬泛,資產(chǎn)價(jià)格通脹可能會(huì)被納入政策視野。
丁爽指出,央行報(bào)告暗示當(dāng)局認(rèn)為目前貨幣環(huán)境相對(duì)寬松,但穩(wěn)增長(zhǎng)仍然排在政府工作的首位,意味著央行將避免進(jìn)一步放松貨幣政策,在短期內(nèi)會(huì)維持當(dāng)前的寬松立場(chǎng)。
花旗認(rèn)為,在貨幣政策中間目標(biāo)中,除了M2和新增信貸,社會(huì)融資規(guī)?偭繉⒈幻芮斜O(jiān)控。但由于其并不在央行控制之中,因此央行有必要從數(shù)量型工具向價(jià)格工具轉(zhuǎn)變,更依賴?yán)蕘砉芾砩鐣?huì)融資總量。
不過另一家投資銀行野村則認(rèn)為,央行三季度報(bào)告中稱要加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào),和二季度報(bào)告中適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)相比措辭有變化,意味著第四季中國(guó)貨幣政策立場(chǎng)可能進(jìn)一步放松。
“通脹問題不會(huì)限制四季度中國(guó)貨幣政策的放松。”野村稱。但該投行也指出,雖然短期來看通脹風(fēng)險(xiǎn)不足慮,但央行對(duì)一旦需求反彈后的通脹風(fēng)險(xiǎn)仍保持警惕!疤热裘髂晖浕厣胄锌赡苄枰焖俎D(zhuǎn)向中性或偏緊政策立場(chǎng)。”
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