2月21日上方網(wǎng)消息，天神娛樂(002354)針對(duì)近日收購(gòu)嘉興樂玩網(wǎng)絡(luò)科技有限公司一事，回復(fù)了交易所問詢。
回復(fù)函中，天神娛樂披露了嘉興樂玩的估值情況、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、盈利能力，但并未正面作答嘉興樂玩為何不設(shè)置業(yè)績(jī) 。
資料顯示，嘉興樂玩成立于2016年3月3日，是一家以研發(fā)和運(yùn)營(yíng)地方特色休閑競(jìng)技游戲?yàn)橹鞯墓荆壳吧暇�運(yùn)營(yíng)二十多款具有地方特色休閑競(jìng)技游戲，主要服務(wù)的細(xì)分區(qū)域有湖南、貴州和四川等省份，全平臺(tái)總累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)超過兩千萬，日活躍達(dá)到兩百多萬。截至2016年11月30日，公司經(jīng)營(yíng)期限還未滿一年，負(fù)債1.0757億元，所有者權(quán)益僅500萬元。
2017年1月25日，天神娛樂宣布擬以現(xiàn)金4.69億元收購(gòu)嘉興樂玩42%股權(quán)，經(jīng)銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司采用收益法進(jìn)行評(píng)估后，嘉興樂玩全部股東權(quán)益的價(jià)值飆升至11.16億元。
按照上述收購(gòu)估值，嘉興樂玩整體估值達(dá)到11.16億元，相比凈資產(chǎn)溢價(jià)率高達(dá)222.25倍。加上業(yè)務(wù)的特殊性，嘉興樂玩此番收購(gòu)仍有諸多待解之處。
蹊蹺的是，嘉興樂玩主要股東肖體平、永新縣浩浩科技研發(fā)中心(有限合伙)、潘曦明未設(shè)置業(yè)績(jī) ，這與大多數(shù)上市公司的收購(gòu)案例不盡相同。
于是，天神娛樂于2月8日領(lǐng)受交易所問詢函，被要求對(duì)此次收購(gòu)事項(xiàng)做出詳細(xì)說明。
隨著回復(fù)函的披露，嘉興樂玩相關(guān)數(shù)據(jù)得以顯露面目。
回復(fù)函顯示，嘉興樂玩旗下運(yùn)營(yíng)的主要游戲共有“皮皮四川麻將”、“湖南跑胡子”、“奕樂貴州麻將”和“皮皮斗地主”四款。
其中，2016年5月份上線的“皮皮四川麻將”收入 ，實(shí)現(xiàn)收入9489.9萬元，占全部收入的33.62%。上述四款游戲共實(shí)現(xiàn)收入2.59億元，占嘉興樂玩全部收入的91.6%。
那么，皮皮四川麻將究竟是一款什么類型的游戲?
…反復(fù)查證，發(fā)現(xiàn)皮皮四川麻將負(fù)面輿情不斷。有用戶反映，皮皮四川麻將主打熟人社交圈，發(fā)展代理去拉熟人。
另據(jù)透露，嘉興樂玩提供的游戲操作與“聯(lián)眾游戲大廳”“qq游戲大廳”等平臺(tái)的在線棋牌游戲大同小異，實(shí)際就是把傳統(tǒng)在PC端上進(jìn)行的聯(lián)網(wǎng)棋牌類游戲搬到手機(jī)等移動(dòng)端上。免費(fèi)期過后，玩家若要繼續(xù)在“皮皮游戲平臺(tái)”上打麻將就必須向運(yùn)營(yíng)公司支付一定數(shù)量的“鉆石”，嘉興樂玩收取的費(fèi)用類似平常大家去茶館打麻將支付的包間、茶水費(fèi)。
這種在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代極為普遍的付費(fèi)游戲模式就能輕松為嘉興樂玩帶來巨額收入?不妨從天神娛樂回復(fù)函中尋找答案。
回復(fù)中提及，嘉興樂玩之所以能夠迅速實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵點(diǎn)在于推廣成本低�！皹吠婢W(wǎng)絡(luò)線下通過代理商推廣的模式，是利用社交群體之間的傳播，從而讓人們建立起對(duì)服務(wù)和產(chǎn)品的了解，這種傳播是用戶之間自發(fā)進(jìn)行的，會(huì)節(jié)約大量推廣成本�！�
再看線下代理商模式，《皮皮麻將》將大量用戶發(fā)展成代理，而代理首先要自掏腰包，從公司拿到鉆石，然后再賣出卡，所以代理們一定要想辦法賣出自己的卡，把錢賺回來。
≥了解，一顆鉆石1塊錢，開一次需要付費(fèi)3顆鉆，僅能玩8局，代理憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)，可以低價(jià)出貨。比如7折從公司拿卡，而要發(fā)展下線賺錢則上一級(jí)代理可以8折賣出，級(jí)別越低得到的價(jià)格越高，下一級(jí)代理再不停的發(fā)展下級(jí)代理，賺取代理費(fèi)。
采訪了一些玩過上述游戲的玩家，不少人傾向于認(rèn)為“皮皮游戲平臺(tái)”存在賭博或者類傳銷成分，當(dāng)然，另一些玩家認(rèn)為該種游戲模式在實(shí)務(wù)中大量存在且在相當(dāng)程度上被廣泛認(rèn)可。
還有玩家表示，類似“皮皮游戲平臺(tái)”這種完全依靠線下代理商招攬玩家的“傳銷”模式門檻實(shí)際并不高。春節(jié)過后，他們自己朋友圈新近玩的某款棋牌類游戲就如出一轍，主打的是當(dāng)?shù)匾?guī)則的“麻將”，同樣也是采取代理商模式，只不過玩家買的“鉆石”在這里變成了“金幣”。
天神娛樂回復(fù)函中提供的嘉興樂玩2016年9月、10月、11月份游戲運(yùn)營(yíng)指標(biāo)也顯示，“皮皮四川麻將”、“湖南跑胡子”和“奕樂貴州麻將”三款游戲每月的付費(fèi)代理商數(shù)均過萬家，每家月均付費(fèi)金額在1000元、2300元和900元左右。
不過，代理商家數(shù)的波動(dòng)數(shù)量卻很大。
如《皮皮四川麻將》9月份有付費(fèi)代理商16399家，11月份僅剩10875家;《奕樂貴州麻將》9月份有付費(fèi)代理商30760家;11月份僅剩15877家，幾近腰斬。
對(duì)于如此明顯趨于弱化的運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，嘉興樂玩并未設(shè)置業(yè)績(jī) 條款;并且，當(dāng)問詢函問及該問題時(shí)，天神娛樂并未正面作答。
有業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，近年來，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)游、頁游、手游市成謂是井噴發(fā)展，游戲概念股也受到各路資本熱捧。但也要看到，國(guó)內(nèi)的總體游戲制作水平還十分低下，大量的游戲作品以篡改歷史、戲說人物甚至灰色操作來吸引玩家，持續(xù)盈利能力堪憂，潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷。
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