本周外匯市場美元指數(shù)呈現(xiàn)跳躍式的發(fā)展，為變動較大的一周，表現(xiàn)在美元指數(shù)出現(xiàn)82-84點(diǎn)之間的較大調(diào)整，并且處于反復(fù)不定狀態(tài)，最終美元指數(shù)回到82點(diǎn)，高電位84.038點(diǎn)。其中美元兌歐元匯率處于1.20-1.23美元較大幅度區(qū)間的調(diào)節(jié)，這是美元指數(shù)最大權(quán)重的基礎(chǔ)。美元兌英鎊匯率則出現(xiàn)1.54-1.56美元的變動，英鎊不確定性更加突出。美元兌瑞郎和加元匯率處于0.97-0.99瑞郎和1.01-1.02加元的波動，基本穩(wěn)定狀態(tài)也難以保存。美元兌澳元匯率在1.02-1.03美元之間，似乎澳元上漲跡象突出。美元兌新西蘭元匯率在0.78-0.80美元上下。唯有美元兌日元匯率保持在78日元的相對穩(wěn)定性。
外匯市場技術(shù)指標(biāo)的變量加大，其中輿論的恐慌和導(dǎo)向十分突出，而實(shí)際經(jīng)濟(jì)與政策尚無改變與調(diào)整，匯率的心理因素和技術(shù)性調(diào)整起到的作用依然明顯。
1、美國經(jīng)濟(jì)指數(shù)的作用依然是匯率的關(guān)鍵。從美國經(jīng)濟(jì)實(shí)際角度看，美元貶值是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，畢竟美國財政赤字壓力和貿(mào)易赤字壓力依然存在，兩者之間的壓力側(cè)重不同，角度轉(zhuǎn)移明顯，但是這依然是一個正常經(jīng)濟(jì)之外的不均衡現(xiàn)象。因此，美元匯率要有利于美國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)依然很必要，經(jīng)驗(yàn)告知的美元貶值依舊。但是美元貶值的理由遠(yuǎn)低于歐元的壓力，并且難以抗拒輿論預(yù)期的作用。然而美國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)依然較為穩(wěn)定，剛剛發(fā)布的美國6月份的耐用品訂單指標(biāo)達(dá)到1.6%的增長，比0.4%的預(yù)期要高，并且是連續(xù)數(shù)月下降之后的新跡象，經(jīng)濟(jì)本身并非直線上升，總會有震蕩和錯落，匯率的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)解讀應(yīng)常態(tài)和常規(guī)，不能僅靠短期數(shù)據(jù)判斷經(jīng)濟(jì)方向。未來最終的輿論炒作在于美國將發(fā)布的第二季度經(jīng)濟(jì)增長指標(biāo)，預(yù)計是增長1.5%，或低于1.9%的水平，但是值得關(guān)注的是美國經(jīng)濟(jì)的品質(zhì)和結(jié)構(gòu)性修復(fù)效率，就業(yè)指標(biāo)基本穩(wěn)定，企業(yè)盈利狀態(tài)基本穩(wěn)定，股市上漲是一個很好的表示。因此，一周美元指數(shù)的震蕩表明，一方面是美國經(jīng)濟(jì)不確定性的心理作用很大，進(jìn)而刺激美元指數(shù)的變動加大并不確定，實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量并未出現(xiàn)，美國經(jīng)濟(jì)依然穩(wěn)定。另一方面是技術(shù)性的無奈，歐洲負(fù)面壓力的緊張化是關(guān)鍵，美元指數(shù)的錯落較大，但方向很明朗，美元升值有節(jié)制，美元貶值是追求。
2、英鎊匯率的影響附加奧運(yùn)會的特性。目前英國經(jīng)濟(jì)不利好，英國經(jīng)濟(jì)衰退加劇可能使AAA評級不保。尤其是今年第二季度英國經(jīng)濟(jì)同比下滑0.8%，環(huán)比下滑0.7%，英國經(jīng)濟(jì)降幅超出市場預(yù)期。英國經(jīng)濟(jì)的低迷主要在于建筑業(yè)和制造業(yè)產(chǎn)出急速下降、歐債危機(jī)持續(xù)發(fā)酵、公共開支削減以及英國女王登基60周年慶典導(dǎo)致工作日減少等因素。目前英國經(jīng)濟(jì)在去年第四季度和今年第一季度均出現(xiàn)0.3%的負(fù)增長，表明英國經(jīng)濟(jì)已陷入衰退，這本應(yīng)不利于英鎊。但即將開幕的奧運(yùn)會對任何一種貨幣的提攜作用難以脫離。倫敦奧運(yùn)會將拉開序幕，全球金融風(fēng)暴后的英國奧運(yùn)會將必然為英國經(jīng)濟(jì)注入新動力(310328,基金吧)。英國首相卡梅倫早前表示，他希望奧運(yùn)會能夠在未來4年給英國帶來130億經(jīng)濟(jì)增長，收回成本。英國政府預(yù)計，奧運(yùn)能帶來165億英鎊收入、增加6.22萬個職位和增加3000萬旅客人次。英國政府上星期公布的最近一季就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，奧運(yùn)效應(yīng)的正面效果已經(jīng)呈現(xiàn)，多項(xiàng)為奧運(yùn)準(zhǔn)備的基建工程帶來了建造業(yè)的職位，也引入了就業(yè)空缺等，增加了額外的旅客人數(shù)，倫敦市的失業(yè)率跌至9個月以來的低位。英鎊復(fù)雜的局面既有自身的因素和環(huán)境，更重要的在于國際籃子貨幣在美元分配和組合下的新變量，英鎊獨(dú)特的影像和需要是不容忽略英鎊上漲的潛力和作用與影響。
3、歐元基礎(chǔ)因素脆弱加大加劇匯率復(fù)雜性。一周歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不利于歐元價格，歐元區(qū)基礎(chǔ)指標(biāo)顯示歐元前景并不樂觀，包括信心指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)以及就業(yè)指標(biāo)等都處于低迷或悲觀狀態(tài)。更嚴(yán)重的是歐元區(qū)解決問題的方式與結(jié)果不足，進(jìn)而直接導(dǎo)致歐元垮臺的猜想，這是打擊歐元匯率的心理因素，直接導(dǎo)致歐元下跌擴(kuò)大。但最終歐元價格掌控力在哪很重要，似乎美元此事并不希望歐元進(jìn)一步貶值，更不想讓歐元跌過上次低點(diǎn)水平，美元的努力不能打水漂，此時的匯率對美元戰(zhàn)略至關(guān)重要，決戰(zhàn)期的匯率方向十分明顯和清晰，只是市場心理判斷主次和層次不清，輿論因素的作用很大，但并非是方向指引和實(shí)質(zhì)狀況的結(jié)果。尤其是一周關(guān)于歐元區(qū)問題解決的方案與對策并無實(shí)質(zhì)效果和結(jié)果，相反歐元區(qū)分化的跡象愈加突出，希臘與西班牙交織的副作用難以提升歐元，歐元貶值無奈與環(huán)境與心理，但價格一直和控制十分明顯。貨幣戰(zhàn)略和市場炒作對應(yīng)呼應(yīng)，也起到反向刺激作用，市場十分復(fù)雜。目前歐元價格處于敏感和糾結(jié)狀態(tài)，未來預(yù)期值得關(guān)注和深入論證。
預(yù)計美元貶值將是策略追求，但市場環(huán)境和經(jīng)濟(jì)比較十分復(fù)雜，匯率方向依然難以確定，靈活應(yīng)對和調(diào)節(jié)將繼續(xù)，但美元升值不是方向，只是無奈選擇，美元貶值策略依然繼續(xù)，但空間和條件欠缺。預(yù)計美元指數(shù)依然尋求80點(diǎn)，甚至更低，但機(jī)會不足，難度很大。預(yù)計短期奧運(yùn)效應(yīng)會拉動英鎊等貨幣升值，美元貶值有基礎(chǔ)可用，主要貨幣價格將依然尋求美元貶值，英鎊、澳元、新西蘭元升值，其他貨幣相對穩(wěn)定，小幅度調(diào)整。（和訊特約 作者：譚雅玲）
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