光線傳媒市值破千億 一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)被看好，未來(lái)持續(xù)性如何？
時(shí)間：2025-02-15 18:09 來(lái)源：今日頭條 責(zé)任編輯：毛青青
原標(biāo)題：光線傳媒市值破千億 一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)被看好，未來(lái)持續(xù)性如何？
新華財(cái)經(jīng)北京2月14日電（王媛媛） 受《哪吒之魔童鬧�！菲狈科�100億元消息提振，光線傳媒今日再度漲停，這已是該股連續(xù)第5個(gè)交易日收獲20%幅度漲停，在股價(jià)連續(xù)漲停助推之下，公司市值今日首次突破1000億元。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，《哪吒之魔童鬧�！菲狈看蟪A(yù)期，看好光線傳媒一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，相關(guān)衍生品亦將貢獻(xiàn)增量業(yè)績(jī)。
市值首次站上千億元
截至今日收盤，光線傳媒報(bào)34.73元，以20.01%的漲幅連續(xù)斬獲第五個(gè)漲停板，總市值達(dá)1018.84億元。
2月5日至2月14日，在蛇年前八個(gè)交易日里，光線傳媒股價(jià)累計(jì)上漲超過(guò)260%，股價(jià)也從9.53元／股一路飆漲至34.73元／股，公司市值從春節(jié)前的280億元驟增至目前1018.84億元，首次突破千億元關(guān)口。
光線傳媒今日的大幅上漲主要是因?yàn)?3日《哪吒之魔童鬧�！菲狈客黄瓢賰|，成為中國(guó)影史首部百億票房影片。據(jù)貓眼電影專業(yè)版數(shù)據(jù)，《哪吒之魔童鬧�！房偲狈浚êA(yù)售）已超105.41億元，位列全球動(dòng)畫電影票房榜第2位。據(jù)貓眼專業(yè)版預(yù)測(cè)，其票房有望達(dá)到160億元。
一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)被看好
《哪吒之魔童鬧�！穼�(duì)光線傳媒的業(yè)績(jī)影響有多大？光線傳媒2月5日披露的公告顯示，據(jù)國(guó)家電影專資辦數(shù)據(jù)，截至2月4日24時(shí)，該影片累計(jì)票房收入（含服務(wù)費(fèi)）約為人民幣48.40億元，超過(guò)公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表營(yíng)業(yè)收入的50%。公司稱，截至2月4日，公司來(lái)源于該影片的營(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間約為人民幣9.50億元至人民幣10.10億元（最終結(jié)算數(shù)據(jù)可能存在誤差）。
浙商證券分析稱，《哪吒之魔童鬧海》的主要投資方為光線傳媒，一般主要投資方投資占比約40%以上，根據(jù)貓眼專業(yè)版數(shù)據(jù)，《哪吒》出品方有5家，其中四家為公司本身或參投公司，因此按70%估算，扣除院線票房分成等，若以100億元為總票房，則公司有望獲得27.6億元營(yíng)收增量，考慮部分未攤銷的前期成本和宣發(fā)費(fèi)用等，預(yù)計(jì)2025年一季度公司利潤(rùn)水平有望超17億元。
東吳證券預(yù)計(jì)，《哪吒之魔童鬧�！酚型o光線傳媒貢獻(xiàn)11-12億收入和8-10億利潤(rùn)，并主要在一季度業(yè)績(jī)體現(xiàn)。
后續(xù)產(chǎn)能儲(chǔ)備和IP開發(fā)能力持續(xù)性如何？
申萬(wàn)宏源認(rèn)為，《哪吒之魔童鬧海》百億票房背后不是單片爆款的偶然性，而是光線傳媒十年動(dòng)畫IP運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)沉淀+動(dòng)畫電影和IP衍生品產(chǎn)業(yè)配套成熟的產(chǎn)物。
2015年起，光線傳媒成立彩條屋前瞻布局動(dòng)畫電影，通過(guò)《哪吒》《姜子牙》《深海》等作品完善動(dòng)畫電影制作宣發(fā)體系。2022年光線傳媒成立自有動(dòng)畫電影廠牌光線動(dòng)畫，此外，國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫電影產(chǎn)業(yè)鏈培育及IP衍生品行業(yè)從供應(yīng)鏈、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、渠道建設(shè)和用戶運(yùn)營(yíng)的成熟也為動(dòng)畫IP衍生品收入建立了前提條件，這些沉淀是光線傳媒降低后續(xù)業(yè)績(jī)中樞、IP價(jià)值中長(zhǎng)期上臺(tái)階的關(guān)鍵。
浙商證券認(rèn)為，《哪吒》的成功并非偶然，從《哪吒》第一部2017年2月立項(xiàng)至今已8年，期間公司積累的較多動(dòng)畫制作人才和技術(shù)，才在續(xù)集上取得了更大成就。同時(shí)，公司后期動(dòng)畫影片還有《大魚海棠2》《姜子牙2》《二郎神》《西游記之大圣鬧天宮》等處于制作或策劃中。其他重點(diǎn)影片還有《三國(guó)的星空》、新版《三體》等。
此外，目前券商普遍認(rèn)為，《哪吒之魔童鬧�！废嚓P(guān)衍生品亦將貢獻(xiàn)增量業(yè)績(jī)。
據(jù)悉，《哪吒》的官方衍生品合作伙伴包括了萬(wàn)代南夢(mèng)宮、杰森娛樂(lè)集團(tuán)（旗下集卡社）、泡泡瑪特、Fun Crazy、靈動(dòng)創(chuàng)想、擇珂和中信出版，其中，泡泡瑪特和中信出版為上市公司，分別出品官方手辦和畫冊(cè)等。非上市公司中，杰森娛樂(lè)集團(tuán)（旗下集卡社）的衍生品銷售亮眼。
浙商證券認(rèn)為，相較電影上映檔期的1-3個(gè)月時(shí)間跨度，《哪吒之魔童鬧�！费苌蜂N售的持續(xù)性更好，毛利率也較高，未來(lái)有望為相關(guān)公司持續(xù)貢獻(xiàn)營(yíng)收。
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