摘要： Burberry股價下挫逾20%， 品業(yè)績低迷下，普拉達(dá)(Prada)同期收入勁增近60%，領(lǐng)跑 品板塊。千呼萬喚始出來，9月24日，普拉達(dá)(Prada)終于公布了上半年的中期業(yè)績。

Burberry股價下挫逾20%， 品業(yè)績低迷下，普拉達(dá)(Prada)同期收入勁增近60%，領(lǐng)跑 品板塊。千呼萬喚始出來，9月24日，普拉達(dá)(Prada)終于公布了上半年的中期業(yè)績。

普拉達(dá)領(lǐng)跑 品板塊

之前的蒂芙尼和巴寶莉業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意時，再加上中國經(jīng)濟(jì)增速放緩的影響，本已籠罩在全球經(jīng)濟(jì)低迷的陰霾之下的 品行業(yè)更讓大家擔(dān)心，當(dāng)然也并不看好普拉達(dá)。但最近公布的中期業(yè)績，卻讓人刮目相看，普拉達(dá)勁增近六成的超高業(yè)績大大提升了整個市場的信心。

這個9月，普拉達(dá)無疑迎來了自己的金秋。

凈收入同期增長近60%

根據(jù)中期報告顯示，2012年上半年，Prada凈收入較去年同期增長59.5%，至2.86億(歐元，下同)，每股基本盈利0.11元，不派 中期息。截至2012年7月31日止6個月期間，普拉達(dá)綜合收益凈額15.5億元，較2011年同期增長36.4%(按固定匯率計則增長28.4%)。

品的高毛利總是會羨煞其他行業(yè)，普拉達(dá)在保持高毛利的基礎(chǔ)上更上一層，毛利率較2011年同期稍微提升0.5個百分點至71.5%。不過， 營運成本 有所增加，由5.5億元增至7.12億元，但占收益凈額百分比則由48.6%降至46%。當(dāng)中銷售成本由2011年上半年的3.57億元增 至4.89億元。

就旗下品牌而言，普拉達(dá)(Prada)品牌增速較快，上半年的銷售額上漲了40%，Miu Miu品牌銷售額上漲了23%。從商品種類上來看，皮制品的銷售額上漲了52%，服裝和鞋類銷售額分別上漲17%和14%。

摘要： Burberry股價下挫逾20%， 品業(yè)績低迷下，普拉達(dá)(Prada)同期收入勁增近60%，領(lǐng)跑 品板塊。千呼萬喚始出來，9月24日，普拉達(dá)(Prada)終于公布了上半年的中期業(yè)績。

亞太地區(qū)增速最快44.7%

以中國為代表的亞太地區(qū)果然不愧是 品行業(yè)的掘金高地，即使是經(jīng)濟(jì)低迷時期，依然抵不住 品的誘惑。

而中國人在國外掃貨的情景更是屢見不鮮，在剛剛結(jié)束的十一黃金周期間，去國外旅游的中國人大多成了掃貨族，甚至出現(xiàn) 品門前排隊的90%都是中國人，而排隊一個多小時竟然只為了一個普拉達(dá)的包。畢竟受惠于歐元貶值的福利，國外購買 品甚至比國內(nèi)便宜三分之一。

這種對 品的熱情追捧無疑成為普拉達(dá)逆勢上揚的強勁動力。根據(jù)集團(tuán)報告指出，Prada及Miu Miu品牌勢頭正勁，加上受歐元貶值影響，帶動旅客人數(shù)持續(xù)增長。業(yè)務(wù)增長完全來自零售網(wǎng)絡(luò)的業(yè)績表現(xiàn)，報告增長率為63.5%。

根據(jù)中期報告顯示：今年上半年亞太區(qū)(除日本外)銷售收益，按年大幅增長44.7%，至5.32億元，增幅較去年同期的35.4%增長還高。但 普拉達(dá)在歐洲(除意大利外)的銷售按年增39.1%，至3.49億元，占集團(tuán)總銷售22.9%，與去年同期持平。美洲區(qū)銷售額上漲30%，日本上漲 34%。

集團(tuán)財務(wù)報告指出，亞太區(qū)增長幾乎完全來自零售渠道，渠道增長46.8%。該區(qū)的銷售占集團(tuán)總銷售比例，亦由去年的32.9%，提升至34.9%。而大中華地區(qū)的銷售亦按年增長50.2%，至3.35億元。

直營店擴(kuò)張推動業(yè)績增長

面對普拉達(dá)交出的亮眼業(yè)績，其CEO Patrizio Bertelli的解釋似乎過于官方。他將其歸咎為在過去的幾年里，普拉達(dá)一直都表現(xiàn)出很大的適應(yīng)性，迎合個性化市場的需求，無論是服裝還是鞋類產(chǎn) 品，Prada都是主要持有人，這讓普拉達(dá)能夠及時應(yīng)對可能出現(xiàn)的問題，自主性和靈活性大大增強。

但其實普拉達(dá)增長的主要原因還是受惠于直營店擴(kuò)展，加上同店銷售額增長達(dá)19%所推動，集團(tuán)零售渠道增長47.2%，至12.3億元，按固定匯率計，增長37.4%。零售額占綜合收益凈額百分比提高5.9個百分點至80.7%。

據(jù)了解，在全球的直營店數(shù)目，較去年底增加26間，其中歐洲增加10間，美國增加7間。而上半年同店銷售增長為19%，其中亞太區(qū)的同店銷售增 長為20%，大中華地區(qū)增21%。歐洲地區(qū)同店銷售額增長31%，而按固定匯率計則增長59.8%，普拉達(dá)指出，此舉大大抵銷選擇性整頓批發(fā)業(yè)務(wù)策略的影 響。截至2012年7月31日的直營店總數(shù)，共增至414家，普拉達(dá)集團(tuán)表示會繼續(xù)擴(kuò)大門店數(shù)量。

但銷售業(yè)績的火爆似乎并沒有得到資本市場的認(rèn)同，在公布數(shù)據(jù)后的三天，普拉達(dá)股價連續(xù)下跌，9月24日和25日，普拉達(dá)股價分別下跌2.43%和0.92%，9月26日，下跌幅度達(dá)1.729%。10月初雖有小幅度上升，但截至記者發(fā)稿前，又呈下滑趨勢。

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