深圳新鵬投資咨詢有限公司總經(jīng)理肖耀文指出，“公司業(yè)績好的時候，大家就不爭。而公司業(yè)績不好的時候，大家都躲了。”受海砂事件的不利影響，3月18日到5月16日，深天地A第二大股東深圳市投資控股有限公司通過集中競價交易，減持深天地A股份1%。

肖耀文稱，隨著二股東進一步減持，深天地A股權(quán)結(jié)構(gòu)更加不穩(wěn)定，不利于深天地A長期可持續(xù)發(fā)展。如今，深天地A股權(quán)結(jié)構(gòu)中，除了大股東、二股東股權(quán)比重在10%以上，其他股東股權(quán)比重皆在1%以下。“股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，會造成治理結(jié)構(gòu)上不必要的波動，比如大家內(nèi)耗，會爭來爭去，容易出現(xiàn)股東互掐，搞得比較亂。”“而相對控股以后，就可以有比較穩(wěn)定的決策效益。”在肖耀文看來，這也是楊玉科急于做出要約收購的行動。一旦東部集團要約收購成功，即可持有深天地A的37.2%股份，擁有相對控股權(quán)。

東部集團通過要約收購增持深天地A，“更有利于大股東集中資源。”肖耀文指出，深天地A與東部集團具有較強的產(chǎn)業(yè)互補需求。深天地A的主營業(yè)務是混凝土業(yè)務，東部集團的主營業(yè)務是房地產(chǎn)業(yè)務，雙方在業(yè)務上具有較強的互補需求，雙方可通過產(chǎn)業(yè)整合節(jié)約交易成本。

不過，深天地A上述高管指出，深天地A與東部集團是否會進行產(chǎn)業(yè)整合，“這事不太清楚，我現(xiàn)在只知道他們要進行要約收購。他有什么安排，我們什么都不知道。”

其實，深天地A與東部集團的產(chǎn)業(yè)整合已有所行動。3月28日，深天地A與東部開發(fā)簽訂了關于商品混凝土日常關聯(lián)交易框架協(xié)議書。該協(xié)議書中規(guī)定，2013年度深天地A繼續(xù)向東部集團及所屬的房地產(chǎn)開發(fā)機構(gòu)持續(xù)供應商品混凝土，預計2013年度產(chǎn)生的商品混凝土關聯(lián)交易總額約人民幣3000萬元，占同類產(chǎn)品交易總量的3.6%左右。

除此之外，深天地A的3塊儲備土地在用地手續(xù)的審批上有所行動。該公司證券事務代表告訴經(jīng)濟觀察報記者，公司正在積極與合作方進行談判，力爭紅花嶺地塊的盤活工作有所進展。一旦土地盤活，東部集團即可承擔建筑的相關業(yè)務。不過，深天地A上述高管指出，“還沒到那個時候。”

一旦東部集團與深天地A產(chǎn)業(yè)整合后，“從建筑到地產(chǎn)，兩種業(yè)務他都可以同時做，可以做開發(fā)商也可以做建筑商，這對業(yè)績會有所提升。”肖耀文說。

不過這一切還有待要約收購能否成功。然而除了楊玉科涉嫌違背 之外，深天地A近期股價震蕩上升。8月9日，深天地A收盤價7.07元，遠高于此次要約收購價6.7元。一位流通股東說，“收購價低于現(xiàn)有股價，誰會賣給他。”深天地A證券事務代表也持同樣觀點，“應該會有這種情況。”

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