宏良股份一直從事牛皮鞣制革產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品定位于中高端領(lǐng)域，尤其在女鞋用鞋面革，市場(chǎng)占有率位居全國(guó)前列。女鞋時(shí)尚風(fēng)格多樣，時(shí)尚潮流多變，不僅要求制造商具有較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，跟隨市場(chǎng)變化，同時(shí)要求制革企業(yè)能很好把握制鞋商要求皮革的特質(zhì)，同時(shí)也要求皮革達(dá)到平整、光滑、柔軟、豐滿、富有彈性等性能指標(biāo)，超過(guò)男鞋用革。宏良股份在女鞋鞋面革市場(chǎng)上的成功與其自主研發(fā)離不開(kāi)關(guān)系。

　　長(zhǎng)江證券認(rèn)為，目前，中國(guó)皮革產(chǎn)業(yè)集中度低，皮鞋消費(fèi)發(fā)展空間巨大，同時(shí)國(guó)家在政策及資源上上對(duì)制革業(yè)予以大力支持，國(guó)內(nèi)制革業(yè)發(fā)展空間廣闊。而宏良股份09年至12年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，復(fù)合增長(zhǎng)率分別為 45.52%和54.82%。其快速成長(zhǎng)得益于公司在產(chǎn)業(yè)布局區(qū)位、技術(shù)研發(fā)、生態(tài)環(huán)保和資源方面的優(yōu)勢(shì)。

　　招股說(shuō)明書(shū)顯示，募集資金將用于“新增年加工 45 萬(wàn)標(biāo)張牛皮革擴(kuò)建項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”。作為公司技術(shù)研發(fā)中心，研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目不提供面向終端客戶的產(chǎn)品，其效益主要體現(xiàn)在間接收益上。項(xiàng)目建成后，宏良股份的研發(fā)基礎(chǔ)條件將得到顯著改善，有利于專(zhuān)業(yè)技術(shù)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)；有利于不斷研制開(kāi)發(fā)符合市場(chǎng)需求的高質(zhì)量、低成本、新型環(huán)保成品革產(chǎn)品，最終為宏良股份提升競(jìng)爭(zhēng)能力，保持市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　國(guó)泰君安認(rèn)為，長(zhǎng)期上看，我國(guó)制革行業(yè)受益于國(guó)民收入增長(zhǎng)及消費(fèi)升級(jí)，市場(chǎng)潛力巨大。目前我國(guó)人均鞋類(lèi)消費(fèi)量以及消費(fèi)額相比發(fā)達(dá)國(guó)家仍然偏低。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，我國(guó)城市居民每年人均消費(fèi)2.5雙鞋、全國(guó)人均鞋類(lèi)每年人均消費(fèi)1.9雙，而與美國(guó)、法國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的7.3雙和5.8雙/人/年存在極大的差距。從消費(fèi)額上看，2008年我國(guó)人均鞋類(lèi)消費(fèi)23美元，僅為美國(guó)的1/8、日本的1/6，我國(guó)皮鞋消費(fèi)市場(chǎng)存在很大的發(fā)展?jié)摿ΑＮ磥?lái)隨著國(guó)民可支配收入的提高、城市化進(jìn)程的加快以及全國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的擴(kuò)大，消費(fèi)者會(huì)增加對(duì)于天然真皮產(chǎn)品的消費(fèi)額，預(yù)計(jì)未來(lái)我國(guó)皮鞋的銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售額都將保持快速上升趨勢(shì)。

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