增強(qiáng)高效能、環(huán)�？照{(diào)業(yè)務(wù)發(fā)展。公司30日發(fā)表公告，計(jì)劃總投資8.5億元在鄭州投資建設(shè)500萬套無氟變頻、高能效環(huán)保空調(diào)項(xiàng)目，該項(xiàng)目實(shí)施將鞏固和擴(kuò)大海爾空調(diào)的行業(yè)地位，增強(qiáng)公司在高能效、無氟變頻空調(diào)方面的優(yōu)勢，公司空調(diào)業(yè)務(wù)未來的增長空間依然很大。

　　盈利預(yù)測：四季度家電行業(yè)處于筑底回升期，在節(jié)能補(bǔ)貼政策的支持下，公司的冰洗業(yè)務(wù)將持續(xù)好轉(zhuǎn)，空調(diào)業(yè)務(wù)也將保持較高增速。略微提高之前對(duì)公司2012和2013年盈利的預(yù)測，2012-2014年EPS分別為1.24元、1.41元、1.6元（前次分別為1.21元、1.4元、1.61元），維持“增持”評(píng)級(jí)。

　�。ā蹲C券時(shí)報(bào)》快訊中心）

　　蘇泊爾（002032）：明年將恢復(fù)良性增長

　　來

　　源：

　　國信證券 撰寫時(shí)間：

　　2012-10-30

　　2012年1-9月公司收入50.9億元，同比下降4.3%，歸屬母公司股東的凈利潤3.3億元，同比下降5.5%，每股收益0.53元。其中7-9月收入17.6億元，同比下降4.7%，凈利潤1.13億元，同比下降6.8%，比分析師之前預(yù)期的低了約5個(gè)百分點(diǎn)。三季度國內(nèi)小家電銷售約有10-15%的收入下降，是使得業(yè)績低于分析師預(yù)期的主要原因，國內(nèi)外炊具銷售收入有小幅增長，出口小家電在三季度有所恢復(fù)，進(jìn)一步的表現(xiàn)還有待觀察。

　　相比2012年年初的預(yù)判，小家電子行業(yè)表現(xiàn)是與分析師預(yù)期差距最大的子行業(yè)，多個(gè)產(chǎn)品出現(xiàn)負(fù)增長表現(xiàn)。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速的放緩在家電行業(yè)中更多體現(xiàn)在小家電行業(yè)上。相對(duì)的在預(yù)期經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)恢復(fù)的過程中，相關(guān)公司的業(yè)績彈性也會(huì)高于其他家電子行業(yè)的公司。公司從盈利能力、運(yùn)營周轉(zhuǎn)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等方面看表現(xiàn)良好。行業(yè)需求的逐步恢復(fù)、結(jié)合公司較好的新產(chǎn)品開發(fā)能力情況下，分析師認(rèn)為公司在經(jīng)歷2012年的低谷期后將在2013年恢復(fù)良性增長。

　　公司在武漢再度擬拿地440畝，規(guī)劃將作為今后增加小家電生產(chǎn)規(guī)模用地，顯示公司仍積極看待未來行業(yè)需求以及自身的成長。公司之前制定的股權(quán)激勵(lì)以國內(nèi)收入和營業(yè)利潤為考核目標(biāo)，激勵(lì)動(dòng)力相信將發(fā)生效用。

　　維持“謹(jǐn)慎推薦”評(píng)級(jí)