Twitter的問(wèn)題在于，與其在全球各個(gè)角落建立起來(lái)的廣泛影響力相比，它還沒(méi)有找到相匹配的變現(xiàn)模式。這種境遇某種程度上是對(duì)新浪微博的參照，即這一社交平臺(tái)所形成的社會(huì)影響力與其目前的盈利能力還不能成正比，尋找變現(xiàn)模式之路仍很漫長(zhǎng)。用新浪董事長(zhǎng)兼CEO曹?chē)?guó)偉不久前在美國(guó)斯坦福大學(xué)商學(xué)院“中國(guó)2.0”年會(huì)上的說(shuō)法就是：“社交媒體革命仍處在初期階段。”

另外，Twitter的大量點(diǎn)擊來(lái)自美國(guó)以外的海外市場(chǎng)也是其盈利能力相對(duì)遜色的重要因素。數(shù)據(jù)顯示，Twitter77%的用戶來(lái)自于美國(guó)以外市場(chǎng)，但這些市場(chǎng)的富裕程度顯然不及美國(guó)市場(chǎng)，它們給Twitter帶來(lái)的營(yíng)收僅占總營(yíng)收的26%。

在招股書(shū)上，Twitter通過(guò)大篇幅詳細(xì)展示了其用戶和服務(wù)增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)和圖表，但對(duì)于廣告方面的細(xì)節(jié)卻語(yǔ)蔫不詳，比如沒(méi)有披露廣告主的數(shù)量、持續(xù)投放情況、平均規(guī)模、銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)規(guī)模等等。

從理論上說(shuō)，誰(shuí)都不愿意在找到新的、更有效的變現(xiàn)模式之前，通過(guò)股權(quán)稀釋的方式進(jìn)行融資。這也是Twitter創(chuàng)始人此前多次對(duì)外表示不愿意盡早上市的原因。

但Twitter最新的發(fā)展?fàn)顩r又似乎讓IPO變得時(shí)不我待。Twitter的招股說(shuō)明書(shū)本身就顯示該公司的用戶增長(zhǎng)速度正在放緩，成本卻急劇攀升的尷尬。與此同時(shí)，其他社交網(wǎng)站也在與Twitter爭(zhēng)搶用戶的時(shí)間，包括照片分享網(wǎng)站Instagram、即時(shí)通訊Snapchat、Whatsapp，甚至是中國(guó)的新浪微博。

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