原標題:手握9600億資產(chǎn) 孫宏斌緊急補血12億引關注
融創(chuàng)董事會主席孫宏斌,抓緊補血。
10月17日一早,融創(chuàng)公告,以每股2.465港元,配售最多4.89億股股份,募資12.05億港元,約合人民幣11億元。
記者了解到,融創(chuàng)此次配股已完成,且用時極短。
“上一次地產(chǎn)行業(yè)配股還是一年多以前的事,房企股價持續(xù)低迷,股權融資很難落地。”
有業(yè)內(nèi)人士表示,融創(chuàng)配股成功,說明市場對樓市信心有所回暖。
融創(chuàng)可能將重啟債務重組,孫宏斌踩點完成募資,可提振各方預期,為9600億資產(chǎn)的地產(chǎn)巨頭爭取更好條件。
補血化債
孫宏斌和融創(chuàng)完成配股,瞅準了時機。
自樓市新政以來,融創(chuàng)股價大幅反彈, 漲至5.5港元/股,市值超過470億港元,其后有所回落。
孫的此輪配股價格,較上一個交易日3.08港元/股,打了8折,然而,對應估值依然達210億港元左右。
這較半個月前,仍高了1.6倍。
參與配售的賣方,包括由孫宏斌的家族信托實控的融創(chuàng)國際投資,交易完成后,其及一致行動人的持股占比,由29.16%降至27.61%。
只是,這次配售采用“先舊后新”模式,賣方后續(xù)仍將以大體同樣價格,認購數(shù)量相同的股權,因此,孫宏斌等在內(nèi),不會減少其股權數(shù),也未減持。
據(jù)公告披露,配售股份將由售予“不少于六名獨立專業(yè)、機構(gòu)及/或其他投資者”。
此刻,有人愿掏出12億港元真金白銀,在階段性高位購入股權,顯示確有人看好后市。
官方稱,這筆資金,將主要用于支持“境內(nèi)公司債的長期解決方案落地”,以及一般營運資金。
孫宏斌團隊于2023年初,已完成160億元境內(nèi)債展期,整體展期3-4年。
根據(jù)原方案,融創(chuàng)需對于其中4支債券,于今年6月和9月,分別償付部分利息、首期本金的5%。
臨近償付節(jié)點,融創(chuàng)已宣布再次展期,將本息兌付時間統(tǒng)一調(diào)整至12月。
“融創(chuàng)下半年將繼續(xù)尋求債務展期和整體化解方案。”管理層在中報披露。
有市場消息指出,針對境內(nèi)債券和貸款,融創(chuàng)可能在未來幾個月提出債務重組方案。
在這個節(jié)點,孫宏斌能順利完成配股,補充部分現(xiàn)金,這利于其安撫債權人,也為可能的重組談判營造暖意。
截至6月底,融創(chuàng)總負債降至8950億元,較高峰時減少超1550億元,然而,背負的有息債務規(guī)模,依然約2774億元。
于孫宏斌而言,12億港元的股權融資,于資金缺口來說,杯水車薪,可在信心上,起到的效果或是“四兩撥千斤”。
努力盤活
敢于抄底孫宏斌的買家,更多應該看中其修復能力。
出險后,孫宏斌與中信信托、中國東方等資管機構(gòu)合作,盤活大量優(yōu)質(zhì)項目,部分明星項目的熱銷,確實也證明了其資產(chǎn)的潛力。
其中,尤為矚目的是融創(chuàng)外灘壹號院項目,其位于上海核心的黃浦區(qū)董家渡,主打180㎡以上的大平層,單套均價超5000萬元。
今年4月,項目二期入市,均價16.8萬/㎡,比一期高近5萬/㎡,204套豪宅開盤4小時內(nèi)即售罄,合計攬金近100億元,登頂上半年上海豪宅單盤銷售額第二。
8月加推后,再現(xiàn)“日光”,賣了57億元。
近期,項目將加推最后158套,預估貨值約50億元。有內(nèi)部人士向《21CBR》記者提到,這次預計也會一天賣完。
上海黃浦區(qū)的新項目錦園,表現(xiàn)也不俗。
8月入市后,開盤首日33套房源全部售罄,成交金額達18.27億元,單套均價超5500萬元。該項目住宅分四批入市,總貨值也超過380億元。
這兩個項目,大股東均為中信集團,融創(chuàng)的持股比例約10%,孫宏斌團隊從項目獲得的資金,暫時有限。
以融創(chuàng)外灘壹號院項目來說,2022年底,項目開發(fā)一度擱置,孫宏斌引入中信信托及中國華融,獲得融資120億元,代價是轉(zhuǎn)讓了項目近90%的股權。
照此預測,該項目二期總貨值超200億元,融創(chuàng)大概能回流20億元,然而,畢竟是盤活資產(chǎn),削減了大量債務。
所幸,孫宏斌手里,還有不少“牌”。
官方透露,2024年新增供貨近千億,超85%分布在一二線核心城市,包括位于北京、上海的多個豪宅項目。
只是,市場仍在低谷,孫宏斌的回血壓力依然很大。1-9月,其累計合同銷售金額約364.5億元。
10月以來,購房者信心回歸,熱點城市市場全線回穩(wěn),這種態(tài)勢若能持續(xù),孫宏斌的去化將能明顯提速。
等待脫困
到手12億港元,孫宏斌依然拮據(jù)。
截至6月底,其手頭的現(xiàn)金(包括受限制現(xiàn)金),只有257億元,而到期未償付借貸本金,則超過1100億元。
其資本負債率,約為79.2%,較去年底有所上升。
去年3月,孫宏斌就債務逾期問題發(fā)聲道歉,此后,長達1年半時間里,他鮮有公開露面。
孫埋頭帶領融創(chuàng)這頭大象,化債求生,積極、果斷的處理手段,換來一些成果。
僅用時18個月,融創(chuàng)整體化解約900億元債務風險,完成境內(nèi)外債務重組所有流程。
只是,換來一些喘息時間,融創(chuàng)難言虎口脫險。孫本人也坦承,“調(diào)整深度和時間都超出預期”。
目前,融創(chuàng)的基本面,仍舊較為艱難。
縱向來看,1-6月,其營收驟降四成至342.8億元,大概只有高峰期的1/3左右,虧損則約150億,好在已略有縮窄。
融創(chuàng)大頭的收入,來自銷售住宅及商業(yè)物業(yè)業(yè)務,其首要運營目標,就是保交樓。
上半年,其在52個城市,交付81個項目,約5.8萬套房源。今年,孫宏斌將沖刺17萬套的交付目標。
而融創(chuàng)這艘擱淺的巨艦,若要根本好轉(zhuǎn),只能賴于樓市的水位不斷上抬,才可能真正脫困。
截至6月底,孫宏斌所控制的總土地儲備,高達1.45億平米,未售土地儲備1億平米;下半年,新增可售資源93%,分布在一二線城市。
充足的可售房源和土地儲備,只有逐步出清,其才能恢復正常運營。
10月17日,主管部門高層表示,在系列政策作用下,房地產(chǎn)市場已經(jīng)開始筑底,“10月相關數(shù)據(jù)一定會是積極樂觀的結(jié)果”。
于孫宏斌來說,配售等動作是“人努力”,后續(xù)更重要的,還得是“天幫忙”。
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