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東阿阿膠重拾醫(yī)藥貿(mào)易“不務(wù)正業(yè)” 成本現(xiàn)壓力 提價(jià)陷兩難
時(shí)間:2013-08-16 21:00   來源:投資快報(bào) 作者:三秋    責(zé)任編輯:毛青青

曾經(jīng)在2011年退出醫(yī)藥商業(yè)子公司的東阿阿膠(000423,股吧)(000423),今年以子公司“廣東益建健康產(chǎn)業(yè)有限公司”再度重拾起醫(yī)藥貿(mào)易這塊業(yè)務(wù)。最終賬面收入有大幅增長,但實(shí)際上利潤并沒有同步提升。公司面臨的最大困難仍然是驢皮上升侵蝕利潤和漲價(jià)帶來的市場沖擊影響。

醫(yī)藥貿(mào)易增收不增利

發(fā)布的公司半年報(bào)顯示,上半年東阿阿膠合并收入17.5億元,同比上升52.6%;但歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.42億元,同比僅上升16.35%,。這其中,影響最大的當(dāng)屬今年新增加的廣東益建健康產(chǎn)業(yè)公司。據(jù)披露,其主營業(yè)務(wù)為醫(yī)藥貿(mào)易和藥材銷售,報(bào)表顯示,益建健康上半年總收入達(dá)到3.24億元,但營業(yè)利潤和凈利潤分別只有512萬元和384萬元。

值得注意的是,公司此前也曾經(jīng)持有過醫(yī)藥貿(mào)易子公司湖北金馬醫(yī)藥有限公司,但已于2011年剝離。此次公司再度重拾起醫(yī)藥貿(mào)易業(yè)務(wù),雖然對其做大收入有一定作用,但實(shí)質(zhì)上對公司股東的凈利潤提升作用不大,反倒令人有“不務(wù)正業(yè)”之感。

成本現(xiàn)壓力 提價(jià)陷兩難

目前,公司主營業(yè)務(wù)阿膠銷售面臨的主要壓力為驢皮漲價(jià),不過在半年報(bào)中該因素體現(xiàn)不大。阿膠及系列產(chǎn)品半年收入上升31.89%,但成本僅上升29.08%,毛利率繼續(xù)獲得提升。按照半年一次的存貨周轉(zhuǎn)率估算,隨著此前囤積的驢皮消化,成本壓力將會(huì)在下半年體現(xiàn)。

此前根據(jù)媒體報(bào)道,公司已經(jīng)在7月份對阿膠進(jìn)行了25%的大幅提價(jià),1斤裝阿膠塊提價(jià)后的零售價(jià)格將達(dá)到1100元左右。

公司半年報(bào)另一個(gè)值得關(guān)注的地方是,經(jīng)營性現(xiàn)金流繼續(xù)為負(fù)2.3億,較去年同期大幅增加478.69%。其中,應(yīng)收賬款增加和預(yù)收賬款的減少是主要原因,顯示公司繼續(xù)使用商業(yè)信用來應(yīng)對市場壓力和擴(kuò)大銷售。但是,究竟提價(jià)對銷售的影響有多大,尚需要等待進(jìn)一步的確認(rèn)。從近期市場股價(jià)表現(xiàn)來看,市場對其提價(jià)并不看好。

《投資快報(bào)》發(fā)自廣州

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