早在2006年,君聯(lián)資本作為戰(zhàn)略投資者投資了正在籌建中的神州租車,最初作為君聯(lián)資本的投資案例,后來因?yàn)橥扑]給了聯(lián)想控股直投部門促成了2010年聯(lián)想控股以“股權(quán)+債權(quán)”形式,向神州租車再次注資12億元,一舉將其納入控股成員企業(yè)中。
朱立南此前曾表示:“對于神州租車的資金支持會(huì)源源不斷,需要多少給多少。”但是,去年神州租車因?yàn)橹懈殴傻恼\信危機(jī)被迫撤消納斯達(dá)克的上市申請。
在此之后,神州租車很快拿到了華平2億美元的注資以及行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)赫茲的入股。有接觸過這個(gè)項(xiàng)目的PE同行告訴記者,租車行業(yè)本質(zhì)上是個(gè)重資產(chǎn)的行業(yè),企業(yè)相互間跑馬圈地的時(shí)候費(fèi)用很高,盈利需要一定的規(guī)模,但時(shí)間會(huì)拖得很長。
一次神州租車向外披露其真實(shí)數(shù)據(jù)是在向SEC遞交招股書,根據(jù)招股書,公司2010年凈虧損同比增長1273%達(dá)到4300萬元,2011年前9個(gè)月凈虧損同比增443.7%,達(dá)到1.17億元。
同樣砸下重金的還有弘毅投資。由于大型PE機(jī)構(gòu)系并購基金在具體運(yùn)作過程中采取控股收購、少數(shù)股權(quán)投資、跨行業(yè)投資等多樣化投資策略,通過對未上市企業(yè)少數(shù)股權(quán)投資、參與上市公司定向增發(fā)等來平衡控股收購帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn),這樣的定位也決定了弘毅投資在項(xiàng)目注資上的大手筆,比如自2005年以來其在中聯(lián)重科累計(jì)投資近20億元,2012年底在中集集團(tuán)(000039.SZ,02039.HK)投資1.74億美元,2012年在蘇寧電器(現(xiàn)為蘇寧云商,002024.SZ)項(xiàng)目上投資了12億元。
但就目前看來,不少大項(xiàng)目都處于行業(yè)調(diào)整之中,比如去年入股的蘇寧電器,在買入時(shí)賬面浮虧超過30%,時(shí)至今日,其股價(jià)也只恢復(fù)到弘毅投資當(dāng)初入股價(jià)的84%(入股價(jià)12.15元,昨日收盤價(jià)10.26元)。聯(lián)想控股常務(wù)副總裁、弘毅投資總裁趙令歡曾在接受其他媒體采訪時(shí)表示,但凡弘毅確定的主打行業(yè),即使看不清何時(shí)走出低谷也要投資,其抗周期的工具就是長期持有。他以蘇寧電器的投資舉例,在他看來,他并不在乎蘇寧電器的股價(jià)是多少,能在電商中分一杯羹,蘇寧是最有保障的投資。
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