原標題:這對父子四個月身家暴漲130億 A股上演了一場精彩的資本故事
父子暴漲130億身家背后
過去四個月,一對煙臺父子在A股上演了一場精彩的資本故事。
今年3月中旬開始,一家名為中際旭創(chuàng)的“全球光模塊龍頭”,開啟股價“狂飆”模式,從每股33元漲至6月下旬高點的170元,三個月漲幅超過400%,市值一度達到1365億元,在躋身千億市值俱樂部的同時,也成為A股同時段漲幅 的公司。
即便進入7月以來,在大環(huán)境等因素影響下,中際旭創(chuàng)的股價走勢有所“低頭”,截至7月26日收盤,其股價129.04元,但四個多月285%的漲幅,依然排在A股漲幅榜第2位(WIND計算)。
截至2022年底,身為公司實控人的王偉修,直接持有中際旭創(chuàng)8.01%股份,通過第一大股東中際控股,間接持有上市公司6.11%股份,另外,其子 持有2.60%股份,與父親為一致行動人,兩人合計持股16.72%。照此計算,王偉修父子四個月增長近130億身家,達到173億元。
中際旭創(chuàng)股價的暴漲,與今年以來人工智能的持續(xù)火爆有關(guān),今年春節(jié)過后,ChatGPT的突然爆火,更是加速了相關(guān)領(lǐng)域受到資本追捧的進程。再加上云計算、大數(shù)據(jù)等概念的快速發(fā)展,以及“東數(shù)西算”工程的全面啟動,都需要“算力”基礎(chǔ)設(shè)施的加持,而光模塊就是其中一環(huán)。
中際旭創(chuàng)目前最主要的業(yè)務(wù),就是光通信收發(fā)模塊的生產(chǎn)及銷售。在LightCounting今年6月公布的2022年全球光模塊榜單中,中際旭創(chuàng)旗下的全資子公司——旭創(chuàng)科技與Coherent并列第一位,“友商”光迅科技排在第5位,至于大家更耳熟的華為海思與Intel,分別排在第四與第九位。
中際旭創(chuàng)能取得如今的成績,源于王偉修6年前的一次重要決策。
王偉修是技術(shù)出身,獲得過山東省 專利發(fā)明者與中國機械制造工藝專家等稱號,不過其主攻方向為電機繞組,與光模塊相距甚遠。2012年,中際旭創(chuàng)上市時的簡稱為中際裝備,從事的也是電機繞組設(shè)備制造業(yè)務(wù),股價與業(yè)績表現(xiàn)更是長期不溫不火。
直到2017年,王偉修通過發(fā)行股份的方式,以28億元的價格,將劉圣、莫兆雄等人所創(chuàng)建的蘇州旭創(chuàng)科技有限公司(以下簡稱旭創(chuàng)科技)收于麾下,才在光模塊制造業(yè)發(fā)力。
這筆交易,對于當時的中際旭創(chuàng)可謂“蛇吞象”。2016年,中際旭創(chuàng)的營收不過1.32億元,凈利潤1000萬元,總資產(chǎn)只有6.32億元,甚至不及旭創(chuàng)科技收購價的零頭。
對于王偉修來說,這同樣是一次大膽的嘗試,在交易完成后,王偉修持股比例下降了一半,卻收獲了更大的業(yè)績增長空間。2018年,作為收購后的第一個完整年,中際旭創(chuàng)的營收與利潤,分別達到51.56億元與6.23億元,均為此前的數(shù)十倍。
為了更好地在光模塊發(fā)力,王偉修卸任了中際旭創(chuàng)總經(jīng)理,由劉圣接任,并在2021年對子公司中際智能(主要承載電機繞組設(shè)備制造業(yè)務(wù))的股權(quán)進行剝離,使主業(yè)更加聚焦。2022年,中際旭創(chuàng)有高達97%以上的收入來自于光模塊業(yè)務(wù),其余一小部分來自于光組件。
此外,王偉修還給劉圣等人開出高薪。以2022年為例,中際旭創(chuàng)年薪 的兩位高管,分別是總經(jīng)理劉圣與副總裁莫兆雄,均是旭創(chuàng)科技的創(chuàng)始人,薪酬合計達630萬元,高于王偉修本身的156萬元。而王偉修的兒子 ,目前的職位是常務(wù)副總裁,年薪不到90萬元。
實際上,1976年出生的 ,是體制內(nèi)出身,一度從政府辦公室科員,干到龍口高新區(qū)經(jīng)貿(mào)局副局長。直到2015年, 選擇回到父親身邊,擔任董事長助理一職,并在一年后升為財務(wù)總監(jiān)。不過,2018年3月, 辭職,由旭創(chuàng)科技原財務(wù)總監(jiān)王曉麗接任。
值得一提的是,Wind顯示,今年2月以來,中際旭創(chuàng)多位高管進行了減持,其中王偉修減持1435萬股,價值約13.39億元; 減持68萬股,價值約5632萬元;王曉麗減持7萬股,價值約256萬元。董事會秘書王軍減持股票價值約201萬元。
要賺比亞迪們的錢
7月11日晚上,中際旭創(chuàng)發(fā)布2023年上半年業(yè)績預告,預計凈利潤同比增長11.69%——36.05%的情況下,為5.5億元——6.7億元。
對于這樣的利潤增速,有股民認為無法匹配其上半年以來股價的漲幅。不過也有人覺得,中際旭創(chuàng)股價暴漲的背后,更多是資本對于其未來業(yè)績的看好,這個時間線可能會拉長到幾年之久。
根據(jù)Lightcounting的預測,全球光模塊的市場規(guī)模,將在未來5年繼續(xù)增長,并于2027年突破200億美元大關(guān)。而東吳證券更是在計算后得出,在AI算力爆發(fā)下,全球AI算力相關(guān)光模塊累計市場空間,或在2030年超過700億美元,約合5000億人民幣。
在這樣一個背景下,身為“龍頭”的中際旭創(chuàng),或能分到較為可觀的一塊蛋糕。
其實,早在2021年10月,王偉修就對中際旭創(chuàng)的光模塊產(chǎn)線進行過一輪擴充,當時共募資27億元,其中近20億元用于高端光模塊生產(chǎn)基地的建設(shè)和技術(shù)改造等項目,以實現(xiàn)在主流的400G光模塊領(lǐng)域的大規(guī)模投產(chǎn),以及800G光模塊的研發(fā)和投產(chǎn),其余部分則補充流動資金和償還貸款。
根據(jù)券商測算,隨著產(chǎn)能的逐漸投放,最近幾年,中際旭創(chuàng)的利潤將逐步提高。
東財Choice數(shù)據(jù)顯示,以2025年為例,所有參與預測的券商,均給出超過20億元的歸母凈利潤,其中,海通、東吳、招商等券商都給出超過40億元的預測,而中信建投證券更是給出54.37億元的“ 價”,是2022年歸母凈利潤12.24億元的4倍多。
值得一提的是,光通信模塊行業(yè)的下游主要是通信設(shè)備制造商和大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),光通信模塊產(chǎn)品的運用領(lǐng)域涵蓋了云計算數(shù)據(jù)中心、寬帶接入及長距離傳輸?shù)刃袠I(yè)。近幾年,伴隨著人工智能時代的到來,光模塊廠商正在逐漸向激光雷達領(lǐng)域延伸,其中,汽車激光雷達成為行業(yè)最大的應用領(lǐng)域。
6月22日,中際旭創(chuàng)公告稱,擬通過全資子公司智馳網(wǎng)聯(lián),以增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式,收購重慶君歌電子科技有限公司62.45%的股權(quán)。
該公司主要從事超聲波雷達、視覺傳感器及車身控制器等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù),且已取得比亞迪、上汽、廣汽、長城等知名車廠的一級供應商資質(zhì)。
不過,相比于此前“蛇吞象”涉足光模塊領(lǐng)域,以及20億元的大手筆擴產(chǎn),王偉修此番收購君歌電子涉及的資金只有3億元,約為中際旭創(chuàng)一個季度的利潤。
在獲得融資與2022年實現(xiàn)凈利潤的大漲后,中際旭創(chuàng)其實并不缺錢,今年一季度末的資產(chǎn)負債率只有26.5%,并多次宣布進行閑置資金投資。
可以說,此番進軍汽車配件行業(yè),想賺比亞迪們的錢,只是王偉修在新領(lǐng)域的一次小規(guī)模嘗試。
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