小牛在線余軍：美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)投資人有何影響？
時(shí)間：2015-12-21 12:12 來源：川北在線 責(zé)任編輯：青青
北京時(shí)間17日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)一如預(yù)期宣布從當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月17日開始將聯(lián)邦基金利率提高0.25個(gè)百分點(diǎn)，新的聯(lián)邦基金目標(biāo)利率將維持在0.25%至0.50%的區(qū)間。此次加息可謂是幾次狼來了后，終于塵埃落地，這也是美聯(lián)儲(chǔ)自2006年6月以來首次加息。
美聯(lián)儲(chǔ)為何要加息？
美國(guó)在次貸危機(jī)過后幾乎是維持低利率甚至是零利率，去年在FOMC會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)（FED）會(huì)議等幾次會(huì)議都提及美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)回暖，釋放加息信號(hào)。每一次加息信號(hào)的釋放對(duì)應(yīng)的就是我國(guó)大陸股指的驚魂波動(dòng)，然而好幾次的狼來了，卻遲遲未等確切的降息信息。
12月17日，美聯(lián)儲(chǔ)公布加息，主要原因是今年以來美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的明顯改善，在維持通脹目標(biāo)值的前提下，加息的信息有利于增強(qiáng)企業(yè)和投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心。前期美國(guó)政府對(duì)加息的多次搖擺不定已經(jīng)損害了投資者的信心，加固了他們心中覺得美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍舊虛弱的觀點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)我國(guó)股市是利空？
美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)資本市場(chǎng)的影響是全球性的。按經(jīng)濟(jì)學(xué)原理而言，美國(guó)加息，美元資產(chǎn)回報(bào)率增加，各國(guó)資本回流美國(guó)，對(duì)我國(guó)資本的流出帶來一定的壓力。與此同時(shí)，當(dāng)然也就對(duì)人民幣資產(chǎn)投資帶來一定的貶值壓力。
美元的加息有可能會(huì)造成部分低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金逐漸退出高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)（股票，期權(quán)，期貨）的可能，資金退出A股市場(chǎng)可能導(dǎo)致股票指數(shù)的下跌。
從歷史數(shù)據(jù)分析，1994年以來的三輪首次加息中，上證指數(shù)在首次加息后的1個(gè)月內(nèi)都是下跌的，首次加息后一季度的表現(xiàn)也不佳。
然而，從17日凌晨發(fā)布加息消息看這兩日A股市場(chǎng)的反應(yīng)，昨日上證指數(shù)大漲63.81點(diǎn)，收3516點(diǎn)。今日高開低走，稍微下降1.04點(diǎn)，相比17日的指數(shù)，仍有較好的表現(xiàn)，收3578.96點(diǎn)。這個(gè)可能和我國(guó)資本項(xiàng)目并未完全開放有關(guān)，資本進(jìn)出相對(duì)可控。外加美國(guó)目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭并不強(qiáng)勁，此次加息主要是為了控制持續(xù)大規(guī)模量化寬松貨幣政策帶來的流動(dòng)性擴(kuò)張，緩解通脹壓力，加息的步伐不會(huì)過快。因此，加息對(duì)于中國(guó)的跨境資本流動(dòng)會(huì)產(chǎn)生一定影響，但不會(huì)十分明顯，對(duì)中國(guó)股市的影響也不會(huì)太深。
美聯(lián)儲(chǔ)加息對(duì)P2P有何影響？
全球市場(chǎng)的聯(lián)系越來越緊密，美聯(lián)儲(chǔ)有任何舉措都會(huì)給各國(guó)經(jīng)濟(jì)特別是發(fā)展經(jīng)濟(jì)體帶來影響。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)當(dāng)然也不可避免的會(huì)受到一定的沖擊。
一方面，我認(rèn)為美元加息導(dǎo)致資本外流是肯定的，我國(guó)大部分民間資本可能會(huì)暫時(shí)性撤出一些涉及較大金額投資領(lǐng)域，如房市，樓市，結(jié)合國(guó)內(nèi)投資領(lǐng)域其實(shí)比較匱乏的情況，大多數(shù)小散可能會(huì)轉(zhuǎn)移到P2P理財(cái)上，可以說對(duì)于P2P投資是有正面影響的。
另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)加息始終會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成一定的傷害，制造業(yè)下行壓力增大。這種情況對(duì)于沒有創(chuàng)新能力的中小微企業(yè)可謂雪上加霜，可能會(huì)走上倒閉的境地。而P2P的主要資產(chǎn)端是中小微企業(yè)，未來風(fēng)控難度肯定會(huì)更大，獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)端的難度也會(huì)更大，這對(duì)于P2P而言并非一個(gè)好消息。
總體而言，此次美聯(lián)儲(chǔ)的加息，對(duì)中國(guó)股市的影響還需后續(xù)觀察，從目前來看并未有太大反應(yīng)，而對(duì)于國(guó)內(nèi)P2P的發(fā)展則有利有弊，當(dāng)然對(duì)本次影響不宜過于悲觀，只需耐著性子，將企業(yè)平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展下去。
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