原標(biāo)題：茅臺(tái)“雙輪驅(qū)動(dòng)”已然成型“明年拿下千億已無(wú)多大懸念”

 

　　8月1日晚間，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司發(fā)布《2018年半年度報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）。據(jù)報(bào)告顯示，2018年1—6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入333.97億元，同比增長(zhǎng)38.06%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為157.64億元，同比增長(zhǎng)40.12%。從產(chǎn)品來(lái)看，2018年上半年，茅臺(tái)酒營(yíng)業(yè)收入293.83億元，同比增長(zhǎng)35%，系列酒營(yíng)收39.93億元，同比增長(zhǎng)56%，占比接近12%。雖然系列酒在營(yíng)收占比上與茅臺(tái)酒仍有一定差距，但從其體量及增速來(lái)看，茅臺(tái)“雙輪驅(qū)動(dòng)”格局已然成型，這也為茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)全年900億元目標(biāo)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，更為茅臺(tái)提前鎖定千億目標(biāo)注入了“強(qiáng)心劑”。

 

　　系列酒“量效齊升”成“搶手貨”

 

　　在7月中旬茅臺(tái)集團(tuán)召開的黨委會(huì)上，茅臺(tái)集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理李保芳就曾透露，“系列酒和其他板塊，對(duì)集團(tuán)的貢獻(xiàn)在持續(xù)加大，系列酒同樣出現(xiàn)了茅臺(tái)酒現(xiàn)象，市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，資源緊俏的特征越來(lái)越突出。”

 

　　事實(shí)上，自李保芳進(jìn)入茅臺(tái)以來(lái)，就開始不遺余力地“狠抓”系列酒。在茅臺(tái)集團(tuán)“十三五規(guī)劃”和中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，公司提出大力實(shí)施“133品牌戰(zhàn)略”，即在突出飛天茅臺(tái)“全球性品牌”的同時(shí)，打造茅臺(tái)王子酒、茅臺(tái)迎賓酒和賴茅酒3個(gè)全國(guó)性重點(diǎn)品牌，以及漢醬、仁酒和貴州大曲3個(gè)區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)品牌。

 

　　在半年報(bào)中，針對(duì)報(bào)告期內(nèi)公司銷售費(fèi)用59.52%的增速，茅臺(tái)表示，主要系本期公司推進(jìn)“133”品牌戰(zhàn)略及“5+5”市場(chǎng)策略，增加市場(chǎng)投入所致。可以看出，針對(duì)系列酒的發(fā)展，茅臺(tái)仍在持續(xù)加大支持力度。

 

　　據(jù)介紹，今年上半年，茅臺(tái)醬香系列酒完成了升級(jí)，通過(guò)品質(zhì)的升級(jí)帶動(dòng)價(jià)格上漲，在最近兩年多的時(shí)間中，茅臺(tái)醬香系列酒的噸單價(jià)提升了64%，突破了28萬(wàn)元。這背后，是茅臺(tái)醬香系列酒公司加大市場(chǎng)整治力度，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)的整治和管理，使茅臺(tái)醬香酒在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品的全面順價(jià)，助推品牌價(jià)值得到回歸。

 

　　在李保芳的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃中，系列酒與茅臺(tái)酒將實(shí)現(xiàn)“對(duì)半開”格局，“目前系列酒也在擴(kuò)建，現(xiàn)在有3萬(wàn)噸，正在擴(kuò)建2萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)未來(lái)3年內(nèi)，茅臺(tái)酒和系列酒產(chǎn)能分別約5萬(wàn)噸和5.5萬(wàn)噸，市場(chǎng)投放量分別達(dá)4萬(wàn)噸和5萬(wàn)噸左右。”

 

　　面對(duì)系列酒良好的發(fā)展形勢(shì)，李保芳則敏銳地覺(jué)察到可能面臨的“隱患”，他在茅臺(tái)集團(tuán)黨委會(huì)上表示：“系列酒持續(xù)呈現(xiàn)‘量效齊升’的良好態(tài)勢(shì)，其‘茅臺(tái)酒式’的緊俏，帶來(lái)的是市場(chǎng)需求旺盛、生產(chǎn)能力不足，并已成為當(dāng)前的瓶頸。”因此，下一步的工作重點(diǎn)，就是加快系列酒擴(kuò)建工程步伐，力爭(zhēng)早日投產(chǎn)見效。

 

　　“全年實(shí)現(xiàn)900億元，明年拿下1000億元，已無(wú)多大懸念”

 

　　近日，白酒行業(yè)進(jìn)入半年報(bào)密集披露期，從目前情況來(lái)看，白酒上市公司依然保持了營(yíng)收和利潤(rùn)的高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，此前已經(jīng)披露半年報(bào)的水井坊和今世緣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以佐證這一觀點(diǎn)：水井坊上半年?duì)I收和凈利潤(rùn)增速分別為58.97%和133.58%，今世緣分別為30.81%和31.56%。

 

　　行業(yè)分析師指出，高端白酒的價(jià)格是行業(yè)景氣度最明確的標(biāo)志，茅臺(tái)酒目前一批價(jià)1650元至1700元，白酒的景氣度依然向上。而產(chǎn)品價(jià)格的高低與產(chǎn)品供需情況又有著直接的關(guān)系，據(jù)記者了解，在現(xiàn)貨市場(chǎng)，53度飛天茅臺(tái)酒一直是暢銷產(chǎn)品，且供不應(yīng)求，呈現(xiàn)出“淡季旺銷”的態(tài)勢(shì)。

 

　　面對(duì)“量?jī)r(jià)齊升”的火熱局面，李保芳充滿自信地表示，“以目前態(tài)勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)900億元，明年拿下1000億元，已無(wú)多大懸念，各方面基礎(chǔ)和條件也很好。2020年，我們將迎來(lái)茅臺(tái)的‘后千億’時(shí)代。”

 

　　對(duì)于下半年的工作，茅臺(tái)表示要堅(jiān)持“能快則快，不設(shè)上限，不留后路”，更加注重工作安排的針對(duì)性、工作落實(shí)的有效性，按照“保目標(biāo)、補(bǔ)短板、強(qiáng)后勁、謀長(zhǎng)遠(yuǎn)”的主線，緊扣生產(chǎn)、銷售、管理三大重心任務(wù)，深入推進(jìn)實(shí)施“跨八計(jì)劃”，全面推動(dòng)茅臺(tái)發(fā)展再上新臺(tái)階。

 

　　針對(duì)茅臺(tái)半年報(bào)，方正證券分析指出，預(yù)計(jì)茅臺(tái)將在下半年旺季加大發(fā)貨力度，三季度延續(xù)上半年趨勢(shì)，看好明年繼續(xù)提價(jià)增長(zhǎng)。同時(shí)，針對(duì)茅臺(tái)發(fā)布的關(guān)于8月6日—8日開展為期3天的優(yōu)惠購(gòu)酒活動(dòng)，方正證券認(rèn)為，茅臺(tái)的市場(chǎng)策略已經(jīng)越來(lái)越清晰——旺季壓價(jià)并放量，最大限度的促進(jìn)真實(shí)消費(fèi)，長(zhǎng)期來(lái)看，回歸真實(shí)需求后的茅臺(tái)可以平抑非理性因素造成的波動(dòng)，讓市場(chǎng)狀態(tài)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更加平穩(wěn)，景氣周期得以延長(zhǎng)。維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

 

　　而中金公司在其研報(bào)中則對(duì)貴州茅臺(tái)下半年?duì)I收增速表示謹(jǐn)慎，中金公司稱茅臺(tái)系列酒的增速在下半年將適度下降，主要由于產(chǎn)能問(wèn)題，同時(shí)也由于高基數(shù)效應(yīng)，2019年繼續(xù)大幅度提價(jià)難度較大。但是系列酒的結(jié)構(gòu)會(huì)持續(xù)優(yōu)化提升，個(gè)性化王子酒以及漢醬等次高端品牌會(huì)持續(xù)拉升公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。